par M. Saâdoune

Il n’y a pas que les pays producteurs de pétrole qui s’inquiètent de l’effondrement des prix. Les grandes compagnies

pétrolières occidentales s’alarment ouvertement des conséquences d’un prix du baril trop bas qui rendrait prohibitifs les investissements dans la prospection et l’exploitation de nouveaux gisements. Ces compagnies ont fait des investissements sur la base d’un prix moyen de 80 dollars et risquent, si la baisse des prix est durable, de se trouver face à des difficultés.

Ils ne sont pas les seuls à s’alarmer. Si l’actuelle crise économique a entraîné une baisse de la demande, beaucoup pensent que si les prix restent dissuasifs à l’investissement, l’on se retrouvera face à une pénurie - et donc à une flambée des prix -au moment de la relance de l’économie. « On ne fait pas de reprise sans énergie. Si jamais les prix vont trop bas, beaucoup de sociétés - pas nous, mais d’autres sociétés - vont arrêter d’investir », a averti le patron de Total, qui estime le bon prix entre 80 et 90 dollars.

Il est clair que la baisse des prix a un impact direct sur les investissements nécessaires au maintien du niveau actuel de production et sur la capacité à opérer des puits dont les coûts d’exploitation sont élevés. Ce dernier point n’est pas négligeable, selon les spécialistes. La remise en marche d’un puits où la production a été interrompue est coûteuse. La production ne retrouve pas son débit du jour au lendemain.

Ce qui est observable depuis plus de trente ans (en fait depuis le découplage du dollar avec l’or en 1971 et depuis la guerre de 73), ce sont des mouvements pendulaires brutaux du brut, des périodes de hausses importantes succédant à des phases de dépression significatives. La dernière flambée des prix du pétrole, qui a atteint le pic de 147 dollars, était largement imputable aux manoeuvres spéculatives. Le pétrole a joué dans ce cas le rôle de valeur de réserve pour les détenteurs d’un dollar en dépréciation chronique.

Mais cette hausse était également fondée sur des données et des anticipations objectives. La demande mondiale, avant l’actuelle crise, correspondait à peu près à l’offre, soit environ 84/85 millions de barils/jour. L’offre est aujourd’hui excédentaire, mais dans une proportion faible. Dans le cas où le plan de relance économique d’Obama de 700 milliards de dollars est lancé sans retard au début de l’année prochaine, cela pourrait avoir un impact immédiat sur les prix du pétrole.

Il est clair qu’une baisse durable des prix du pétrole, en rendant impossible le maintien du niveau actuel de la production, sera payée au moment d’une relance. La pénurie guetterait pour 2010... Déjà, on parle d’annulation d’importants projets d’investissement sur fond de projections pessimistes d’un prix à 40 dollars. Le patron de la China National Offshore Oil Corporation (CNOOC) a souligné que même avec un baril à 55 dollars, quelque 60% des investissements programmés pourraient être annulés.

A ce désinvestissement, pourraient s’ajouter des risques géopolitiques graves. Les annonces martiales israéliennes sur une éventuelle frappe contre les installations nucléaires susciteront, a indiqué le chef des Gardiens de la révolution, une riposte contre l’agresseur et ses complices... Ce scénario du pire est envisageable. Et nul ne peut prédire aujourd’hui ce que pourraient être les prix du pétrole si la folle logique guerrière l’emportait sur la raison politique.